Una medida de hasta qué punto Wall Street se ha beneficiado del dinero ultra barato vertido en el sistema financiero por la Reserva Federal de EE.UU. y otros grandes bancos centrales desde el inicio de la pandemia la proporciona Apple.

El lunes, primer día de cotización de 2022, las acciones de Apple subieron hasta los $182,88 en un momento de la tarde, lo que le permitió alcanzar una capitalización bursátil de $3 billones, la primera vez que una empresa alcanza ese nivel.

Después, el precio de las acciones retrocedió ligeramente antes del cierre y ayer volvió a caer. Pero se considera que es sólo cuestión de tiempo que termine un día de cotización en el nivel de los $3 billones. Según Bloomberg, de los 45 analistas que cubren a Apple, unos 35 la califican de compra.

El ascenso y la subida del precio de las acciones de Apple han sido realmente extraordinarios. Desde los mínimos registrados en marzo de 2020, cuando Wall Street se desplomó por el miedo a la pandemia y a los paros y huelgas salvajes de los trabajadores que exigían medidas de seguridad, el precio de sus acciones se ha triplicado, sumando unos $2 billones de capitalización de mercado.

El divorcio total de su valor de la economía real subyacente puede verse en el hecho de que su capitalización de mercado es ahora mayor que el producto interior bruto de la mayoría de los países, incluidos el Reino Unido, Canadá y Australia. Con $3 billones, es más de una octava parte del tamaño del PIB de los Estados Unidos, que asciende a unos $22,94 billones.

El resultado, producto de la especulación, resulta incluso algo chocante para los escritores de la prensa financiera, que tan a menudo funcionan como impulsores del mercado. Como señaló el Wall Street Journal, Apple 'vale ahora $1 billón más que hace nueve meses, y sin embargo las perspectivas del gigante tecnológico no han cambiado tanto en ese tiempo'.

El Financial Times (FT) también ha publicado datos que apuntan al meteórico ascenso de Apple. En agosto de 2018 se convirtió en una empresa de $1 billón y apenas dos años después se convirtió en la primera compañía en ser valorada en $2 billones. A finales de octubre, perdió el título de empresa más valiosa del mundo en favor de Microsoft, pero luego lo recuperó rápidamente al sumar medio billón de dólares a su valor de mercado desde el 15 de noviembre, hace menos de dos meses.

En los últimos cinco años, el precio de las acciones de Apple se ha incrementado en un 500%, muy por delante del índice de referencia S&P 500, que ha aumentado en torno al 105% en ese tiempo. Aunque la empresa fabrica productos e introduce innovaciones tecnológicas que los consumidores y las empresas encuentran útiles, esto tiene poco que ver con la subida de su cotización.

Apple está en el centro de un auge especulativo que comenzó en respuesta al rescate de los mercados por parte de la Reserva Federal de EE.UU. a raíz de la crisis de 2008 bajo su programa de flexibilización cuantitativa y que se profundizó en respuesta a la caída del mercado de marzo de 2020, cuando la Reserva Federal duplicó sus tenencias de activos financieros a más de $ 8 billones, prácticamente de la noche a la mañana.

Una de las principales formas de impulsar los precios de las acciones es la recompra de acciones. Según una investigación del economista William O. Lazonick, entre 2010 y 2019 el gasto de todas las empresas que cotizan en bolsa en recompra de acciones ascendió a $6,3 billones. Si se tiene en cuenta el pago de dividendos, el 100% de todos los beneficios empresariales se han destinado a pagos a los accionistas.

Hasta 1982 las recompras de acciones eran ilegales, ya que se consideraban una manipulación del mercado. Hoy se consideran una actividad financiera fundamental.

Apple ha sido uno de los compradores de acciones más agresivos, ya que ha gastado $444.000 millones en recompras de acciones desde octubre de 2012 hasta junio de 2021, lo que equivale al 87% de sus ingresos netos durante ese período. Otros $114 mil millones han sido pagados como dividendos durante el mismo período, equivalente al 22 por ciento de los ingresos netos. El mantenimiento de los tipos de interés en niveles históricamente bajos por parte de la Fed ha hecho que, en el caso de Apple, haya utilizado dinero prestado para financiar la recompra de acciones para impulsar su cotización.

La subida de Apple, sin embargo, es sólo la expresión más atroz de la manía especulativa que se ha desarrollado desde el inicio de la pandemia. Como señaló el FT en un artículo sobre 'prosperar en la pandemia' dos años después de la aparición del COVID-19, ha surgido una 'sorprendente desconexión entre el número de víctimas y las valoraciones récord de muchas grandes empresas'.

Existe, por supuesto, un marcado contraste entre la muerte y la enfermedad a la que se enfrentan millones de personas y las fortunas crecientes de los gigantes del mercado. Pero más que una desconexión, existe una relación directa entre ambos fenómenos. Las enormes sumas de dinero inyectadas en los mercados por la Reserva Federal y otros bancos centrales en respuesta a la pandemia han servido de base para la orgía de la especulación, de la que los principales beneficiarios han sido Apple, Microsoft y Alphabet, la empresa matriz de Google y Tesla.

Apple aumentó su valor de mercado en un 123 por ciento en 2021, Microsoft en un 110 por ciento, para registrar un valor de mercado de $2,5 billones y Alphabet aumentó su valor de mercado en un 108 por ciento para alcanzar un valor de mercado de $1,9 billones a finales del año pasado. Amazon registró un aumento del 85 por ciento en su valor de mercado, enviando su capitalización a $1 billones.

La mayor subida de todas fue la de Tesla. Registró un aumento del 1311 por ciento en el valor de mercado para enviar su capitalización total a $ 1,1 billones. Como señalaba un reciente artículo del Wall Street Journal, Tesla ganó casi $200.000 millones en valor de mercado en cuatro días a finales de diciembre, más que el equivalente a la capitalización total de mercado de Ford y General Motors juntas.

Esta orgía de especulación, que se alimenta literalmente de la muerte, es la fuerza impulsora de las decisiones de la administración Biden, replicadas por los gobiernos de todo el mundo, de abandonar cualquier medida de salud pública restante, para asegurar que el flujo de beneficios a las corporaciones se mantenga y los especuladores de la pandemia puedan continuar su saqueo.

(Artículo publicado originalmente en inglés el 5 de enero de 2022)