La chute de Wall Street s’est poursuivie mardi à la veille de la décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt jeudi, après que le marché boursier soit entré en territoire baissier lundi, clôturant à un niveau inférieur de plus de 20 pour cent par rapport à son niveau record de janvier.

L’indice S&P 500 a encore chuté de 0,4 pour cent après avoir chuté de 3,9 pour cent la veille. Jusqu’à présent ce mois-ci, il a chuté de 9,6 pour cent et est maintenant en baisse de 22 pour cent par rapport à son sommet précédent. La chute de l’indice NASDAQ, très axé sur la technologie et très sensible aux taux d’intérêt, représente maintenant une baisse de 33 pour cent par rapport à son sommet précédent.

Le déclencheur immédiat de la forte baisse de lundi, qui a eu lieu principalement au cours de la dernière heure des transactions, a été une information du Wall Street Journal selon laquelle la Fed envisageait activement de relever son taux d’intérêt de base de 0,75 point de pourcentage (75 points de base) plutôt que l’augmentation de 50 points qui avait été présagée.

Indépendamment de l’information du Journal, la hausse de 75 points de base a été mise sur la table suite à l’annonce vendredi que l’indice des prix à la consommation pour mai était de 8,6 pour cent. Cela a anéanti les affirmations selon lesquelles la légère baisse du taux d’inflation en avril signifiait que la flambée des prix avait atteint un plateau.

Les revendications des élites financières au pouvoir ont été exposées dans un éditorial publié mardi dans le Washington Post.

Il a déclaré qu’«idéalement», le président du conseil d’administration de la banque centrale fédéral, Jerome Powell, et l’organe directeur de la banque centrale devraient annoncer une augmentation du taux de référence de 1 pour cent.

«Au cours du mois dernier, les hauts responsables de la Fed ont signalé qu’ils procéderaient à une augmentation de 50 points de base, mais c’était avant le rapport désastreux sur l’inflation de mai […] qui montrait d’importants chocs de prix pour l’essence, l’épicerie, le loyer, les billets d’avion, les voitures et diverses prestations de service. L’inflation est généralisée. Elle ne sera pas facile à guérir».

Il a déclaré que le «plus grand risque» pour la Fed était de ne pas en faire assez pour lutter contre l’inflation. Elle avait commis cette erreur plus tôt dans l’année et ne devrait plus trébucher et «au minimum» devrait adopter une hausse de 50 points de base et «signaler fortement la possibilité d’une hausse plus importante en juillet».

L’idée avancée par la Fed, propagée dans les médias, selon laquelle elle lutte d’une manière ou d’une autre contre l’inflation, est un exemple de la façon dont toutes les agences de l’État capitaliste cherchent à dissimuler le contenu de classe essentiel de leurs politiques en insistant sur le fait qu’elles agissent dans l’intérêt de l’économie et la population.

Les hausses de taux d’intérêt ne feront rien pour arrêter la hausse des prix. Elles ne démêleront pas les chaînes d’approvisionnement mondiales, plongées dans le chaos par le refus des gouvernements capitalistes de prendre des mesures pour éliminer la pandémie de COVID-19, et ils n’arrêteront pas non plus les hausses de prix déclenchées par la guerre par procuration entre les États-Unis et l’OTAN contre la Russie en Ukraine.

Elles ont un objectif central: réprimer les luttes salariales croissantes de la classe ouvrière face aux augmentations de prix intolérables qui réduisent actuellement le niveau de vie chaque fois que les travailleurs font le plein de leurs voitures et font des achats dans une épicerie.

Dans le même temps, les hausses des taux d’intérêt entraîneront une forte hausse des mensualités immobilières sur les prix gonflés des logements aux États-Unis et dans le monde, imposant une véritable réduction du revenu disponible des familles de la classe ouvrière qui ont du mal à garder un toit au-dessus de leur tête.

Pendant des mois, depuis que la Fed a abandonné la fiction que l’inflation était «transitoire», Powell a fait référence au marché du travail «sous tension» dans toutes ses déclarations publiques, insistant sur le fait qu’il est incompatible avec l’objectif officiel de la banque centrale de ramener l’inflation à son objectif déclaré de 2 pour cent.

Il y a eu des références continues dans les médias à l’expérience des années 1970 et du début des années 1980 lorsque les luttes des travailleurs, motivées par des hausses de prix importantes, ont ébranlé les gouvernements du monde entier. Au cours de cette période, l’inflation n’a été maîtrisée que par une combinaison mortelle visant à écraser cette lutte.

La Fed, sous la présidence de Paul Volcker, releva les taux d’intérêt à des niveaux record – jusqu’à 20 pour cent à un moment donné – provoquant ce qui était, à ce moment-là, la récession la plus profonde depuis les années 1930, tandis que la bureaucratie syndicale, à commencer par la trahison de la lutte des aiguilleurs du ciel en 1981, s’acharnait à vaincre toutes les luttes de la classe ouvrière.

Craignant par-dessus tout le développement de la lutte des classes induite par la hausse des prix, les classes dirigeantes se tournent à nouveau vers ces méthodes. Powell a exprimé son admiration pour Volcker à de nombreuses reprises alors que le président «pro-syndicat» Biden s’appuie sur les bureaucraties syndicales pour réprimer la marée montante des luttes salariales.

Alors que la Fed s’apprête à relever les taux d’intérêt, les signes d’une récession se multiplient, les mouvements rapides du marché obligataire donnant une indication de ce qui est à venir. Il y a eu une vente massive d’obligations du Trésor, le rendement des bons du Trésor à deux ans ayant atteint un pic de 3,45 pour cent mardi, le plus élevé depuis 15 ans. [Le rendement des obligations augmente à mesure que leur prix baisse.]

Avec le rendement des obligations à 10 ans à 3,5 pour cent, la courbe des taux s’est rapprochée d’une inversion, où le rendement de la dette à court terme est supérieur à celui des obligations à plus long terme: ce qui est souvent vu comme une indication que l’économie est sur le point d’entrer en récession.

Lundi, le Financial Times a rapporté que près de 70 pour cent des principaux économistes universitaires interrogés avaient prédit que l’économie américaine entrerait en récession l’année prochaine.

Selon le FT, les résultats de l’enquête, recueillis plus tôt ce mois-ci, «vont à l’encontre de la position de la Fed selon laquelle elle peut freiner la demande sans causer de difficultés et de souffrances économiques substantielles».

Il semble également qu’une crise financière majeure se prépare. L’injection de milliers de milliards de dollars dans le système financier par la Fed et d’autres banques centrales au cours des 15 dernières années a créé une énorme bulle spéculative qui menace maintenant d’éclater.

La chute du prix du bitcoin et des autres crypto-monnaies en est une indication. Depuis qu’elle a atteint un niveau record de plus de 3000 milliards de dollars en novembre dernier, la valeur marchande des crypto-monnaies est tombée à moins de 1000 milliards de dollars, soit une baisse de plus de 66 pour cent.

Un mois après l’effondrement de la crypto-monnaie Terra stablecoin, Celsius Network, un important prêteur de crypto-monnaie, qui a attiré des investisseurs avec des affirmations selon lesquelles il pourrait apporter des rendements de 17 pour cent, a annoncé dimanche soir qu’il arrêtait les retraits et les transferts «en raison de conditions de marché extrêmes». Cela a été suivi par la décision de Binance, un important échange de crypto-monnaie, d’arrêter les retraits de bitcoins.

Les turbulences ne se limitent pas aux crypto-monnaies. Dans son compte rendu sur la liquidation massive de Wall Street lundi, Bloomberg a cité un gestionnaire de portefeuille d’une société d’investissement qui a déclaré que la situation rappelait les conditions de la crise financière de 2008. «La liquidité sur le marché est pire qu’elle ne l’était avant Lehman», a-t-il déclaré, faisant référence à l’effondrement de la banque d’investissement Lehman Brothers qui a déclenché le krach.

(Article paru en anglais le 15 juin 2022)