WSWS: ªêŒFèœ & ÝŒ¾èœ:àôèŠ ªð£¼÷£î£ó‹

European Central Bank rate decision opens up a financial rift

By Nick Beams
18 April 2001

Back to screen version

õ†® iîƒè¬÷ ªõ†´õ¶ Þ™¬ô â¡ø ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒAJ¡ b˜ñ£ù‹, GF‚ ªè£œ¬è¬ò b˜ñ£ù‹ ªêŒõ¶ ê‹ð‰îñ£è Í¡Á ªð¼‹ GF ÜFè£óƒèÀ‚° Þ¬ì«ò å¼ Ýðˆî£ù H÷¾ ãŸð´‹ ꣈Fòˆ¬î Fø‰¶M†´œ÷¶.

Þ‰î b˜ñ£ùˆ¶‚° º¡ùî£è ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒAJ¡ Cô ܃èˆîõ˜èœ Þ‰î õ†® iî ªõ†´‚°„ ê£îèñ£è Þ¼‰¶ õ‰¶œ÷îŸè£ù ÜP°Pèœ ªî¡ð†´œ÷ù. ´ªêJ¡«ð˜‚ Þˆb˜ñ£ùˆ¬î ÜPMˆî«ð£¶ Üõ˜ Þˆb˜ñ£ù‹ ãèñùî£ù¶ âù¾‹ å¼ õ£‚ªè´Š¹ ïì£ˆî «õ‡®ò ÜõCò‹ Ãì Þ¼‚èM™¬ô âù¾‹ ªîKMˆî£˜.

ªî£ì˜¹„ ê£îùƒèÀ‚° ´Jªê¡«ð˜‚ M´ˆî ÜP‚¬èJ™ õ÷˜„C º¡ùPMŠ¹‚èœ èì‰î Þ¬ô»F˜è£ô ä«ó£ŠHò iîˆF¡ ÜFèKŠ«ð£´ W›«ï£‚A F¼ˆF‚ ªè£œ÷Šð†ìù. ªõOõ£K Å›G¬ôèœ "°¬ø‰î Ü÷M™ ê£îèñ£è¾‹" "àò˜‰î Ü÷M™ G„êòñŸøî£è¾‹" M÷ƒAò«î£´ "å¼ Ì«è£÷ gFò£ù H¡ù¬ì¾ Ýðˆ¶‚è£ù ÜP°Pèœ Þ¼‰î¶ Þ™¬ô."

iîƒè¬÷ ðó£ñK‚°‹ b˜ñ£ù‹ ÜF˜„C î¼õî£è ñ†´ñ™ô£¶ Þ¬î ´Jªê¡«ð˜‚ Ü艬îò£ù º¬øJ™ «ðE‚裂辋 ªêŒî£˜. ðô˜ å¼ ªõ†¬ì„ ªêŒ»‹ð® ܬöŠ¹M´‚°‹ G¬ôJ™ Þ¶ å¼ Mûòñ£è Þ¼‚èM™¬ôò£ âù‚ «è†ì ´Jªê¡«ð˜‚ ÜOˆî ðF™ õ¼ñ£Á: "à‡¬ñJ™  ï£ègèñ£è ï쉶 ªè£‡«ì¡... Þ¶ å¼ Mìòñ£è M÷ƒAò¶.  «è†A«ø¡ Ýù£™  Üõî£Q‚èM™¬ô âù cƒèœ Ãøô£‹."

ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒA ðŸPò ñŸªø£¼ «èœM‚° ðFô£è Üõ˜ ÃPòî£õ¶: "ªð£ÁˆF¼‰¶ 𣘂°‹" ªè£œ¬è. õƒA âF˜è£ôˆF™ iîƒè¬÷ ªõ†ì„ ªê™½‹ â¡ðîŸè£ù â‰î å¼ ÜP°P¬ò»‹ îó ´Jªê¡«ð˜‚ Ü®«ò£´ ñÁˆ¶ M†ì£˜. Üõ˜ ÃPòî£õ¶: ðAóƒè ÜP‚¬èèÀœ "ð£óð†êˆ¬î" ÜPºè‹ ªêŒò M¼‹ðM™¬ô. "Ýîô£™ cƒèœ 裈¶‚ Aì¾ƒèœ ï£‹ 𣘈¶‚ Aì‚A¡«ø£‹."

1999 ïõ‹ðK™ å¼ Fó†Cò£ù 2.25 êîiî ¹œOèO™ Þ¼‰¶ èì‰î Ü‚«ì£ðK™ 4.75êî iîˆFù£™ ÜFèK‚èŠð†ì H¡ù˜ iîƒè¬÷ G¬ôò£è ¬õˆ¶‚ ªè£œÀ‹ b˜ñ£ù‹ GF ê‹ð‰îŠð†ì ðˆFK¬èJ™ å¼ ê£ó£KìI¼‰¶ Mñ˜êùƒè¬÷‚ ªè£í˜‰î¶.

ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒA b˜ñ£ùˆF¡ H¡ù£™ àœ÷ ªè£œ¬èò£ù¶ "Þ™¬ô ªõ®‚°ñ£ù£™ Ü¬îŠ ªð£¼ˆî «õ‡ì£‹" â¡ð‹ âù Hù£¡Cò™ ¬ì‹v °PŠH†ì¶. Ýù£™ "è gFJ™" b˜ñ£ù‹ G¡Á H®‚èM™¬ô. "ï£íò ªè£œ¬è â¡ð¶ «î¬õòŸø º¬øJ™ õ÷˜„C¬ò ñ‰îñ£‚°‹ Ýðˆ¶‚° âFó£è ðíi‚è Ýðˆ¬î êñŠð´ˆ¶õ‹. èì‰î Ü‚«ì£ðK™ Þ¼‰¶... Ýðˆ¶‚è¬÷ êñŠð´ˆ¶õ¶ bMóñ£è ñ£Ÿøñ¬ì‰î¶. ÜŠ«ð£¶ õ†® iî‹ ªð£¼ˆîñ£ùî£è Þ¼‰F¼‚°«ñò£ù£™ ÞŠ«ð£¶ ܶ ªð£¼ˆîñ£ùî£è Þ¼‚è º®»‹."

²ñ£˜ 2.5 êîiî õ÷˜„C‚è£ù èEŠ¹‚èœ "á‚èñOŠðî£è" Þ¼‚¬èJ™ ´Jªê¡«ð˜‚ "Þ‚èEŠ¹‚èÀ‚è£ù Ýðˆ¶‚èœ èEêñ£ùî£è àœ÷¬î õL»Áˆîˆ îõPM†ì£˜" â¡ð¬î Þ¶ ²†®‚ 裆®ò¶.

Ü‰î‚ è†´¬ó ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒA„ ê¬ð ܃èˆîõ˜èOìI¼‰¶ ªõOŠð´‹ ºó‡ð£ì£ù ÜP‚¬èèœ ðŸP»‹ °PŠH†´ Þ¼‰î¶. ܶ õ†® iî‚ ªè£œ¬è¬ò Þô°õ£‚°‹ F¬êJ™ ªê¡Á ªè£‡´œ÷î£è‚ è£†ì ºòŸCŠðî£èˆ ªîK‰î¶.

å¼ 0.25 êîiî ¹œO ªõ†´‚ «è£K‚¬è‚°‹ å¼ CPò 꽬è Ãì‚ è£†ì ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒA„ ê¬ð ñÁˆ¶ M†ì¬ñ GF ÝŒõ£÷˜è¬÷»‹ ªî£ì˜¹„ ê£îù G¹í˜è¬÷»‹ Þ‚è£ó툶‚è£è î¬ôè¬÷„ ªê£P‰¶ ªè£œ÷„ ªêŒ¶œ÷¶. êeðˆF™ vî£Hî‹ ªêŒòŠð†ì ñˆFò õƒA ܶ Güñ£ù ²î‰Fóˆ¬î‚ ªè£‡´œ÷¶ âù¾‹ "è´¬ñò£ù ªó£†®ò£è" ¹è¬ö vî£Hî‹ ªêŒ»‹ M¼ŠHù£½‹ Þ¶ ãŸð†ì¶ Þ¶ªõù„ Cô˜ ªîKMˆîù˜. õ÷˜„C âF˜ð£˜Š¹‚è«÷£´ ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒA Ŷ M¬÷ò£´õî£è ã¬ù«ò£˜ â„êKˆîù˜.

°ÁAò è£ôˆF™ ê‹ð÷‹, ðíi‚èˆF¡ e¶ 膴Šð£†¬ì‚ ªè£‡®¼‚°‹ M¼Š¹‚° ÜŠð£™ Þ‰îˆ b˜ñ£ùˆF™ c‡ìè£ô‚ èEŠ¹‚èÀ‹ Ãì Þ¼‰¶ ªè£‡®¼‚èô£‹.

1999 ݇®¡ ªî£ì‚èˆF™ ß«ó£ Ýó‹H‚èŠð†ì«ð£¶ ܶ ܪñK‚è ì£ôK¡ ꣈Fòñ£ù å¼ Ì«è£÷Š «ð£†®ò£÷ù£è‚ ªè£‡ì£ìŠð†ì¶. âšõ£ªøQ‹ Ü‰î„ ê£ˆFò‹ ß«ó£ Ýó‹Hˆî è£ôˆF¡ 1.17 ì£ô˜ ªðÁñ£ùˆF™ Þ¼‰¶ Íôîù‹ ªî£ì˜‰¶ ä«ó£Šð£M™ Þ¼‰¶ ܪñK‚裾‚° ªð¼‚ªè´‚èˆ ªî£ìƒAò 90 ê‚°‹ °¬øõ£è i›„C è‡ì¶. Þ¶ ܪñK‚è ðƒ°ºî™ ê‰¬îèœ õöƒAò ÜFè Ü÷Mô£ù Þô£ð õ£ŒŠ¹‚è÷£½‹ ºîh†´„ ªêNŠHù£½‹ ãŸð†ì¶.

Ýù£™ ܪñK‚è£M™ å¼ ªð¼‹ ñ‰îˆFŸè£ù ÜP°Pè«÷£´ ä«ó£ŠHò ñˆFò õƒA ÞŠ«ð£¶ õ†® iîˆ¬îŠ ðó£ñKŠð¶ àôèŠ ªð£¼÷£î£óˆF™ ªðK¶‹ ê‚Fõ£Œ‰î ð£ˆFóˆ¬î ß«ó£ õA‚è„ ªêŒ»‹.

c‡ì è£ôˆF™ ä«ó£ŠHò ªð£¼÷£î£óˆF¡ èEêñ£ù Ü÷¾ "ñÁYó¬ñŠ¹" Þô£ð õ£ŒŠ¹è¬÷ ÜHM¼ˆF ªêŒò ÜõCò‹ âù õƒA 輶A¡ø¶. õ÷˜„C¬òŠ ªð¼‚è iîˆF™ å¼ ªõ†´‚è£ù ªï¼‚°õ£óƒè¬÷ îœÀ𮠪ꌻ‹ MîˆF™ ´Jªê¡«ð˜‚ GF‚ ªè£œ¬èèœ õ÷˜„C ꣈Fòƒè¬÷ ¬èÉ‚A M죶. ܶ ªð¼ñ÷¾‚° "ܬñŠ¹ gFò£ù è£óEè÷£™" G˜íò‹ ªêŒòŠð´A¡øù" â¡ø£˜.

"ªõOf†´ õ÷˜„C‚è£ù ꣈Fòƒè¬÷ ÜFèK‚è„ ªêŒò ÜFèKˆî Ü÷Mô£ù à¬öŠ¹ ꉬî ðƒèOŠ¹ i º¡«ùŸø‹ è‡ì ºîh†´ á‚°MŠ¹‚è¬÷»‹ Þô‚è£è‚ ªè£‡ì ²¼‚èñ£ù ܬñŠ¹ Y˜F¼ˆî‚ ªè£œ¬èèœ «õ‡´‹. èEêñ£ù Ü÷¾ º¡«ùŸø‹ è£íŠð†´œ÷¶ â¡ð¬î ãŸÁ‚ªè£‡´ ꉬî ꣘‰î Y˜F¼ˆîƒè¬÷ ªðK¶‹ ݘõˆ¶ì¡ ܺ™ ªêŒõ¶ ðô ¶¬øèO™ ÜõCòñ£A»œ÷¶" âù Üõ˜ °PŠH†ì£˜.

ނ輈¶‚° Þíƒè, GF‚ ªè£œ¬è¬ò î÷˜ˆ¶õ¶ Þ™¬ô â¡ø b˜ñ£ù‹ "Y˜F¼ˆîƒèÀ‚è£ù" ªï¼‚°õ£óˆ¶‚° Þíƒè â´‚èŠð†ìî£è Þ¼‚èô£‹. Üî¡ Íô‹ àôè Íôîùˆ¶‚° ä«ó£Šð£M¡ èõ˜„Cˆ ñ¬ò ÜFèK‚è„ ªêŒõî£è ܶ M÷ƒèô£‹.

Ýù£™ Ýðˆ¶‚èœ Þ¼‰¶ ªè£‡´œ÷ù. Üõ˜èœ Þ¬îŠðŸP ªõOŠð¬ìò£èŠ «ðC‚ ªè£œ÷£¶ «ð£ù£½‹ ܪñK‚è GFˆ¶¬ø ÜFè£Kèœ ªõ†´‚èœ ªðK¶‹ «õèñ£è Ü™ô¶ õ†® iî‹ àôA¡ ã¬ùò è¬÷‚ 裆®½‹ âFó£ù F¬êJ™ ªê™½ñ£ù£™ ܶ å¼ ªð£¼÷£î£óŠ H¡ù¬ìM¡ à„C‚° Þ†´„ ªê™½‹ i›„C¬ò ªì£ôK™ à‡´ð‡µ‹ âù Ü…²Aø£˜èœ. ܶ ²†®‚裆´‹ ºó‡ð£ì£ù ªè£œ¬èèœ è£óíñ£è ܈î¬èò å¼ G¬ô¬ñò£ù¶ "b‚èù¾ 裆Cò£è" M÷ƒ°‹. å¼¹øˆF™ ªì£ôK¡ «õèñ£ù i›„C õ†® iî ÜFèKŠH¡ ÜõCòˆ¬î„ ²†®‚ 裆´A¡ø¶. ñÁ¹øˆF™ ªð£¼÷£î£óŠ H¡ù¬ìM¡ õ÷˜„C õ†® iî ªõ†®¡ ÜõCòˆ¬î ²†®‚ 裆´A¡ø¶.

Þ¶õ¬ó»‹ ðƒ°ºî™ ê‰¬îèœ i›„C 致 õ‰î G¬ôJ½‹ Ãì ܪñK‚裾‚° GF ªî£ì˜‰¶ ªð¼‚ªè´ˆ¶ õ‰î¶. Ýù£™ ܪñK‚裾‚°‹ ä«ó£Šð£¾‚°‹ Þ¬ì«òò£ù õ†® iîƒèO¡ Þ¿ðPèOù£™ ãŸðì‚ Ã®ò Ýðˆ¶‚è¬÷Š ðŸP Al¡v𣡠 ÜPõ£˜.

ܪñK‚è ªðìó™ P«êš «ð£†®¡ î¬ôõó£è Üõ˜ Gòñù‹ ªðŸø °ÁAò è£ôˆFÂœ- 1987 ï´Šð°FJ™ «ü˜ñ¡ õ†® iîƒèœ ÜFèKˆî «ð£¶‹ Þˆî¬èò ºó‡ð£´èœ ãŸð†ìù. ܉î ݇®¡ Ü‚«ì£ðK™ ðƒ°ºî™ ê‰¬î i›„C¬ò è†ìM›ˆ¶Mì Þ¶ àîMò¶.