àôèŠ ªð£¼÷£î£ó‹ : 2004 Þ™ õ÷˜„C‚° ²Íè ð£¬î Þ™¬ô
By Nick Beams
3 January 2004
Use this version to
print |
Send this link by email |
Email the author
Iè ܇¬ñJ™ ªõOõ‰î ²†®è£†®èO¡ð® èì‰î ä‰î£‡´èO™ â‰î å¼ è£ôˆF½‹
𣘂è, àôèŠ ªð£¼÷£î£óˆFŸè£ù ꣈Fò‚ ÃÁèœ Hóè£êñ£è àœ÷ù. ðƒ°„ ꉬîèœ àò˜‰¶
ªè£‡´ õ‰¶œ÷ù. 1996 ‚°Š H¡, «õ£™ vg†, Üî¡ Cø‰î ݇¬ì‚ ªè£‡ì£´A¡ø¶ ñŸÁ‹
«ó£‚A«ò£, 1986 ‚°Š H¡ Üî¡ Cø‰î ݇¬ì»‹, ä‚Aò ܪñK‚è Üó²Š ªð£¼÷£î£ó‹ e›¬õ»‹
ÜÂðMˆ¶‚ ªè£‡®¼‚A¡øù. ä‚Aò ܪñK‚è Üó²Š ªð£¼÷£î£óˆF¡ õ÷˜„C Ü´ˆî õ¼ìˆF™ 3 ºî™
4 êî iî‹ õ¬ó õ÷¼‹ â¡Á º¡ ÃøŠ ð†´œ÷¶. üŠð£Qò ªð£¼÷£î£ó‹ MKõ¬ìõîŸè£ù ÜP°Pè¬÷‚
裆´A¡ø¶. ñŸÁ‹ ä«ó£Šð£M™ ªð£¼÷£î£óŠ H¡ù¬ìM™ Þ¼‰¶ M´ð´‹ ÜP°Pèœ «î£¡øˆ ªî£ìƒA»œ÷ù.
܇¬ñJ™ ªõOõ‰î çHù£¡û™ ¬ì‹v(Financial
Times ) ðˆFK¬èJ¡
ÝCKò˜ î¬ôòƒè‹ å¡P™ "îƒè º®Š ªð£¼÷£î£óˆFŸ°ˆ" ("Goldilocks
economy") F¼‹¹‹ ꣈Fò‚ ìø‚ Ãì º¡¬õˆî¶ - 1990 ݇´èO¡ H‰Fò è£ôŠ ð°FJ™
õ÷˜„Cò£ù¶ "Iè„ êKò£ùî£è Þ¼‰î¶" â¡Á ÃøŠð†ì è£ôŠ ð°F. Üî£õ¶, ðíi‚è‹ ªè£‡´õó‚
îò÷¾, Ü÷¾‚° ÜFèñ£è Þ™ô£¶‹, Ýù£™ «õ¬ô„ ꉬî MKõ£‚è‹ Ü¬ìò àˆîóõ£î‹ ªêŒò‚
îò÷¾ «ð£¶ñ£ù Ü÷¾ ªðKòî£è¾‹ Þ¼‰îî£è‚ ÃøŠ ð†ì è£ôŠ ð°F‚°ˆ F¼‹¹‹ ꣈Fò‚ ìø
º¡¬õˆî¶.
ðƒ°„ ꉬîèO¡ ªêò™èœ ñŸÁ‹ àìù®Š ªð£¼÷£î£ó Ýî£ó‚ ÃÁèO¡(data)
Ü®J™ å¼õ˜ ¶¼MŠ 𣘊ð£ó£J¡, àôèŠ ªð£¼÷£î£óñ£ù¶ å¼ ²Íèñ£ù õ÷˜„CŠ ð£¬îJ™ ªê™½õ
âšõ÷«õ£ ñ£ø£è, å¼ Hóñ£‡ìñ£ù ï´G¬ô ܬñF‚ °¬ô¾‚(disequilibrium.)
è£ôŠ ð°FJÂœ è£ô® â´ˆ¶ ¬õˆ¶œ÷¶ â¡ð¶ ¶™Lòñ£A¡ø¶.
Þ‰î ï´G¬ô ܬñF‚ °¬ôM¡ ¬ñòˆF™ Þ¼Šð¶, ä‚Aò ܪñK‚è ÜóC¡
èìù£°‹. Þ‚èìQ¡ õ÷˜„C «õè‹ 2003 Þ™ º´‚A MìŠ ð†´œ÷¶. ï승‚ èí‚A¡ õ¼ì ðŸø£‚
°¬ø, º‰¬îò à„ê ♬ô¬ò‚ è쉶 ªê¡Á 55,000 «è£® ì£ô˜è¬÷ ($550
billion), â†ì Þ¼Šðî£è âF˜ð£˜‚èŠ
ð´A¡ø¶. Þ¶ àœï£†´ ªñ£ˆî àŸðˆFJ¡(gross
domestic product) 5 êî iîˆFŸ°„ êññ£°‹. Þ¶ ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èO¡ ªõO´‚
èì¬ù 3,00,000 «è£® ì£ô¼‚° (3 ®K™Lò¡ ì£ô˜èœ) , Ü™ô¶ àœï£†´ ªñ£ˆî àŸðˆFJ¡ 30
êî iîˆFŸ° ªï¼‚èñ£è Þ†´„ ªê™½‹.
ï£íò‚ ªè£œ¬è ðŸP ïõ‹ð˜ 20 ‹ «îF ܪñK‚è ñˆFò K«êš õƒAJ¡
î¬ôõ˜ Üô¡ Al¡v𣡠ªê£Ÿªð£N¾ 塬ø ïìˆFù£˜. ÜŠªð£¿¶ Üõ˜ ï승‚ èí‚°Š ðŸø£‚
°¬ø ðŸP»‹, ñŸÁ‹ õ÷¼‹ ªõO´‚ èì¡ ²¬ñ‚° " «ñ½‹ «ñ½‹ GF ªê½ˆ¶õ¶ èwìñ£ùî£è
ñ£ø‚ ô‹" â¡ð¶ ðŸP»‹ "õ÷˜‰¶õ¼‹ èõ¬ô" ¬ò„ ²†®‚ 裆®ù£˜.
àœï£†´ ªñ£ˆî àŸðˆF‚°‹, ªõO´‚ èì‚°‹ Þ¬ìJô£ù MAî£ê£ó‹
õ¼ìˆFŸ° 5 êî iî ¹œOèœ îŸ«ð£¶ àò˜‰¶ õ¼A¡ø¶. èì‚° GF ªê½ˆî™ ê‹ð‰îñ£è‚ " °PŠHìˆî‚è
G蛄Cèœ â¬õ»‹ ïì‰Fó£î¶ «ð£ôˆ «î£¡Pù£½‹", ªî£ì˜‰¶‹ ܶ àò˜‰¶ ªè£‡®¼‚°ñ£J¡ "âF˜è£ô
êKŠð´ˆF‚ ªè£œ÷™èœ" ªêŒò«õ‡®õ¼‹. "ªî£ì˜‰¶‹ âšõ÷¾ Éó‹ «îCò «êIŠ¹è¬÷ ♬ôè¬÷‚
è쉶 ïè˜ˆî„ ê˜õ«îê GF î¬ôfì™ àôè GFJ¡ Ü÷¬õ c†ì º®»‹ ? " â¡Á Üõ˜ «è†ì£˜.
GF„ ꉬîèœ ¬ñò‹ ªõOJ†ì ÜP‚¬è, Þ‰î ïìõ®‚¬èèO¡ Ü÷¬õ â´ˆ¶‚
裆´A¡ø¶. 2002 Þ™ ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èO† ªê¡ø Üê™ Íôîù GF«ò£†ìƒèœ
(inflows) 52,800 «è£® ì£ô˜è÷£°‹ ($528
billion). àôA¡ ñŸ¬øò ð°FèÀ‚°„ ªê¡ø Üê™
Íôîù GF«ò£†ìƒèO¡ 75.5 êî iî Þ¶ HóFGFˆ¶õ‹ ªêŒA¡ø¶. èì‰î 12 ñ£îƒèO™ Üè¡Á
õ¼‹ ï승‚ èí‚°Š ðŸø£‚ °¬ø¬ò â´ˆ¶‚ ªè£‡ì£™, Üî¡ 2003 Ý‹ ݇®Ÿè£ù ªî£¬è, Þ¬îMìŠ
ªðKòî£èˆî£¡ Þ¼‚°‹.
ªü¡ ï£íòˆ¬î„ vFóŠ 𴈶‹ «ï£‚°ì¡ ï£íò„ ꉬîèO™ üŠð£Qò
Üóê£ƒè‹ ªêŒî î¬ôJì™èÀ‚è£ù ªî£¬èèœ ðŸPˆ îóŠð†ì â‡èœ GF«ò£†ìƒèO¡(financial
flows) Ü÷¬õ â´ˆ¶‚ 裆´A¡øù. ì£ô¼‚° âFó£è ªü¡ àò¼‹ «õèˆ¬î‚ °¬øŠðî¡
Íô‹ ãŸÁñF„ ꉬî¬ò ð£¶è£‚°‹ ºòŸCJù£™, GF ܬñ„êè‹ º‰¬îò à„êG¬ô¬ò»‹ ®
20,05,700 «è£® ªü¡ (20,057 billion yen)
[18,000 «è£® ì£ô˜èÀ‚°‹ ($180 billion)ÜFèñ£è]
މ´ ªêôM†´œ÷¶. Þ¶ 1999 ‹ ݇´ G¬ô®ò º‰¬îò à„ê G¬ô¬ò»‹ Mì, Þó‡ì¬ó ñìƒA½‹
ÜFèñ£ù¶.
GF ܬñ„êè‹ ñ£˜„ ñ£î‹ º®õ¬ì»‹ GFò£‡´õ¬ó  ï£íòˆ î¬ôf´
ªêŒõîŸè£è èì¡õ£ƒ°‹ ðíˆ ªî£¬è¬ò 21,00,000 «è£® ªü¡Q™ Þ¼‰¶ 1,00,00,000 «è£®
ªü¡õ¬ó àò˜ˆ¶õî£è ÜPMˆî¬îò´ˆ¶, «ñ½‹ î¬ôf´èœ F†ìIìŠ ð†´œ÷ù. ãŠHóL™ Ýó‹H‚è
Þ¼‚°‹ GF ݇®Ÿ°‚ èì¡ õ£ƒ°õîŸè£ù à„ê õó‹¹ 61,00,000 «è£® ªü¡Q™ Þ¼‰¶
1,40,00,000 «è£® ªü¡ù£è àò˜ˆîŠ ð†´œ÷¶. Þ‰î àò˜¾ ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èO¡ ï승‚
èí‚°Š ðŸø£‚ °¬ø‚° Ü÷M™ A†ìˆî†ì êññ£ùî£è àœ÷¶.
Þ‰îŠ Hóñ£‡ìñ£ù üŠð£Qò î¬ôf´, ê˜õ«îê GF ܬñŠH™ «ñô£F‚è‹
ªêŒ»‹ Ü‹êñ£è ñ£PJ¼‚°‹ ñ£ŸÁŠ «ð£‚A¬ù, Ièˆ ªîOõ£ù õ¬ó õ®õˆF™ â´ˆ¶‚ 裆´A¡ø¶.
ê˜õ«îê„ ê‰¬îèO™ ì£ô˜ Ü¿ˆîˆFŸ° àœ÷£‚èŠ ð´‹ ªð£¿¶ - ܶ Þ‰î õ¼ì‹ êó£êKò£è 11
êî iî‹ i›„C»ŸÁœ÷¶ - ÝCò ´ ñˆFò õƒAèœ îñ¶ ãŸÁñF„ ꉬîè¬÷‚ è£‚èˆ îñ¶ ï£íòƒèœ
ªðÁñFJ™ àò˜õ¬îˆ î´‚°‹ ºòŸCJ™ î¬ôJ´A¡øù. ܪñK‚è ä‚Aò Üó²èO¡ ì£ô˜è¬÷ Þ¬õ
õ£ƒ°õ¶, ñÁ¹ø‹ ܪñK‚è ä‚Aò Üó²èO¡ ñˆFò ÜóꣃèˆF¡ Ü¡Qò ªêô£õEŠ ðŸø£‚ °¬ø¬ò»‹
ñŸÁ‹ 50,000 «è£® ì£ô˜è¬÷ˆ ì Þ¼‚°‹ ð†ªü† ðŸø£‚ °¬ø¬ò»‹ ܬìŠð GF õöƒ°A¡øù.
Ì«è£÷ ªð£¼Oò™ G¹í˜ «ìM† «ý™, ®ê‹ð˜ 29 ‹ «îFò ܾvF«óLò
çHù£¡û™ PMÎ ÞîNŸ° â¿Fò 膴¬ó å¡P™, ÝCò ñˆFò õƒAèœ ÞŠªð£¿¶ Üò™ ´ ï£íòñ£ŸÁ
«êIŠ¹ GFòƒèO¡ (foreign exchange reserves)
70 êî iîˆ¬î ¬õˆF¼Šðî£è„ ²†®‚ 裆®»œ÷£˜. Þ¶ 1,70,000 «è£® ì£ô˜èœ Ý°‹. Üõ˜èœ
Þ‰î «êIŠ¹ GFJL¼‰¶ 80 ºî™ 90 êî iî ä‚Aò ܪñK‚è Üóê£ƒè‚ èì¡ ðˆFóƒèO™ ºîh´
ªêŒ¶œ÷£˜èœ. Þî¡ Íô‹ Üõ˜èœ ï¬ìº¬øJ™ ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èO¡ õó¾ ªêô¾Š ðŸø£‚
°¬ø‚° GF õöƒA»œ÷ù˜. Þ¶õ¬ó Þ‰î GF õöƒè™, ꣘¹ gFò£è„ ²Íèñ£è ï쉶 õ‰¶œ÷¶. Ýù£™
ä‚Aò ܪñK‚è Üó²è÷£™ ªî£ì‚èŠ ð†´œ÷ ð£¶è£Š¹õ£î ïìõ®‚¬èèœ «ð£¡ø ÜóCò™ è£óíƒèœ
è£óíñ£è, Ü™ô¶ ì£ô˜ ï£íò‹ ªð£P‰¶ M´‹ â¡ø Ü„êˆF¡ è£óíˆFù£™ ñˆFò õƒAèœ M¬óõ£è
îñ¶ GFè¬÷ F¼‹ðŠ ªðŸÁ‚ ªè£œÀõùõ£J¡, IèŠ ªð¼‹ GF ªï¼‚è® ãŸð´‹.
®ê‹ð˜ 28 ‹ «îF ªõOò£ù "î¬ô Wö£ù è‹" â¡ø î¬ôŠHìŠ ð†ì
膴¬ó å¡P™ Þ‰î ñ£ŸÁŠ «ð£‚¬è Ý󣌉î çHù£¡û™ ¬ì‹v ðˆFK¬èJ¡ ðˆFò£÷ó£ù
(columnist) «ü£¡ Hªô¡ì˜, àôèŠ
ªð£¼÷£î£ó‹ ÞŠªð£¿¶ "º¡ â¡Á‹ Þ™ô£îð®ò£ù àò˜- è‹HŠ ðK«ê£î¬ùJ™" ß´ð†´œ÷¶, â¡Á
°PŠH†´œ÷£˜.
1990 ‹ ݇´èO¡ HŸð°FJ™ Hóî£ùñ£è îQò£˜ ÍôîùˆF™ îƒAJ¼‰î¶.
Þî¡ H¡ù˜, ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èœ ÞŠªð£¿¶ üŠð£¡, Yù£ ñŸÁ‹ ñŸ¬øò «ñªô¿‹ (emerging)
ÝCòŠ ªð£¼÷£î£óƒèO™ Þ¼‰¶ õ¼‹ àˆF«ò£è gFò£ù GF«ò£†ìƒèO™ Üî¡ ðí áî£Kˆîùñ£ù .
ì£ô˜ «ñô£‡¬ñ ªè£‡ì è‡è£†C¬ò„ ꣬ôJ™ ¬õˆF¼‚èˆ îƒAJ¼‚A¡ø¶. Þ¶ 1914 ‹ ݇®Ÿ°
º¡ù˜, ²î‰Fóñ£ù GF«ò£†ìˆF¡ º‰¬îò A¬÷‚ è¬îJ¡ ªð£¿¶, Ì«è£÷ Íôîù‹ ï쉶 ªè£‡ì
º¬ø‚° «ï˜ âFó£ù‹. ÜŠªð£¿¶ HK†ì¡, Üî¡ Üò™ ´‚ èí‚A™ Hóñ£‡ìñ£ù ªî£¬èè¬÷
àðKò£è ¬õˆF¼‰î¶. ܶ õ÷˜„C»Á‹ èÀ‚° Íôîùˆ¬î ãŸÁñF ªêŒî¶. Þ¡Á, àôA¡ ÜF
ªê™õ‰î , Þ‰îˆ î˜‚èˆ¬î‚ °Š¹ø, Üî¡ î¬ôJ¡ «ñ™ F¼ŠHM†´œ÷¶. âù«õ
....å¼î¬ôð†êõ£î‹ ð‚è‹ ê£»‹ (unilateralist-inclined)
ܪñK‚è£, Üî¡ àò˜ àœï£†´ ¸è˜¾‚°‹, ñŸÁ‹ î¬ôf†´õ£î ªõO´‚ ªè£œ¬è¬ò‚ è¬ìŠH®Šð‹,
Yù ñ‚èœ °®òó² «ð£¡ø ªð£¼ˆîñ£èˆ «î£¡ø£î ï‡ð˜èO¡ î£ó£‡¬ñJŸ îƒAJ¼‚°‹ ¹F˜ å¡Á
ï‹Iì‹ Þ¼‚A¡ø¶.
àôèŠ ªð£¼÷£î£óˆF¡ êñG¬ôJ¡¬ñ (disequilibrium),
GFŠ ¹œO MðóƒèO™ HóFðLŠð«î£´ Ü™ô£ñ™, ܬõ õ÷˜„C â‡èO½‹ HóFðL‚A¡øù. «ñ£è¡ v죡LJ¡
Ì«è£÷ ªð£¼Oò™ õ™½íó£ù v¯ð¡ «ø£„C¡ ð®, 1995 - 2002 è£ôŠ ð°FJÛ´ àôèŠ
ªð£¼÷£î£óˆF™ ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èO¡ ðƒ° 32 êî MAîñ£è Þ¼‰î ªð£¿¶‹, àôè ªñ£ˆî àœ
´ àŸðˆFJ¡ Fóœ °M ÜFèKŠH™ (cumulative
increase) Þ¬îŠ «ð£™ Í¡Áñìƒè£è - 96 êî iîñ£è Üî¡ ðƒ° Þ¼‰î¶
"Ü®Šð¬ì gFò£ù êñG¬ô Þ¡¬ñJŸî£¡ ÜFèñ£è Þ¼‚A¡ø¶" â¡Á àôèŠ
ªð£¼÷£î£óˆ¬î õ˜Eˆî «ø£„ "º¡ªù£¼ ªð£¿¶‹ Þ™ô£î Ü÷¾ ãŸøˆ ¾èœ" ï승‚ èí‚°Š
ðŸø£‚ °¬ø»œ÷ èÀ‚° Þ¬ìJ™ «î£¡P»œ÷ù â¡Á °PŠH†´œ÷£˜. Þ¶ Hóî£ùñ£è ä‚Aò ܪñK‚è
Üó²èÀ‚°‹ ñŸÁ‹ àðKèœ(surpluses) àœ÷ èÀ‚°‹
- ÝCò£MŸ°‹., °¬ø‰î Ü÷¾ ä«ó£Šð£MŸ°‹ Þ¬ìJ™ «î£¡P»œ÷ù, â¡Áœ÷£˜. ÞŠð®ò£ù
Ì«è£÷„ êñQ¡¬ñ ªî£ì˜‰¶‹ «ðí º®ò£î¬õ ñ†´ñ™ô£¶, ä‚Aò ܪñK‚è Üó²èO™ " â¡Á‹
i›„C»Á‹ «êIŠ¹ MAîƒèœ, â¡Á‹ MKê™ Ü¬ì‰¶ªè£‡´ «ð£°‹ ï승‚ èí‚° ñŸÁ‹ â¡Á‹ àò˜‰¶
ªè£‡«ì «ð£°‹ èì¡ ²¬ñèœ â¡ðùõŸP¡ ܈Fõ£óˆF™ G¬ôˆ¶ GŸ°‹ ªð£¼÷£î£ó e†¬ð‚ è†ì
º®ò£¶".
Þ‰î„ êñQ¡¬ñèœ(imbalances)ñŸÁ‹
Þ¬õ à‡´ð‡µ‹ ñùˆî£‚è¬ô¾ (tensions) 2004
݇®½‹, Ü ܊𣽋, âŠð® C‚èMöŠ (unravel)
«ð£A¡øù â¡ð¬î º¡ Æ®«ò Ãø º®ò£¶. Ýù£™ 塬ø ñ†´‹ G„êòˆ¶ì¡ Ãø º®»‹: Üî£õ¶,
àôèŠ ªð£¼÷£î£ó‹ âšõ÷¾‚° âšõ÷¾ c‡ì è£ôˆFŸ° Þ¡¬øò ð£¬îJŸ ªî£ì˜‰¶ ªê™½A¡ø«î£,
Üšõ÷¾ ªðKòî£è‚ W› Þ¼‚°‹ êñG¬ôJ¡¬ñ»‹ ñŸÁ‹ IèŠ ªð¼‹ GG ªï¼‚è®»‹ ãŸðì‚ Ã®ò ꣈Fò‚
ÃÁèœ à‡´.
Top of page
