|
Fed minutes show extent of Bear Stearns crisis
ñˆFò õƒA Æì¬ñŠH¡ °PŠ¹‚èœ «ð˜ v«ì˜¡v ªï¼‚è®J¡ ðKñ£íˆ¬î
裆´A¡øù
By Nick Beams
30 June 2008
Use this version
to print | Send this link by email
| Email
the author
õêùƒèœ ÜFè£óˆ¶õ gFò£è 塬ø»‹ ªõOŠð´ˆî£îî£è Þ¼‰î£½‹Ãì,
ñˆFò õƒA Æì¬ñŠH¡ ( Federal Reserve
Board-FED) ñ£˜„ 14, 16 Üõêó ÆìƒèO¡ °PŠ¹‚èœ
ºîh†´ õƒAò£ù «ð˜ v«ì˜ùv (Bear
Stearns) êKòŠ «ð£Aø¶ â¡ð¶ ªîKòõ‰î¾ì¡ GF
ÜFè£Kè¬÷ ðŸP‚ªè£‡ì Cô ðòƒè¬÷ ï¡° ªõOŠð´ˆ¶A¡øù.
ñ£˜„ 13‹ «îF «ð˜ v«ì˜¡v Ü‹ Hø Üóꣃè ܬñŠ¹‚èÀ‚°‹
îñ¶ ªê£ˆ¶‚è¬÷ ðíñ£‚è îò G¬ô ( Liquidity)
«ñ£êñ¬ì‰¶M†ì¶, ñ£ŸÁ GF Ýî£óƒèœ A¬ì‚èM™¬ô â¡ø£™ ñÁ Fõ£™ G¬ô¬ò î£‚è™ ªêŒò«õ‡®J¼‚°‹
â¡Á ªîKMˆî«ð£¶ ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ î¬ôJì «õ‡®òî£JŸÁ. º‰¬îò ü¨¡ ñ£îˆF™ Þ¼‰«î
Üî¡ à¬ì¬ñò£è Þ¼‰î Þ¼ ªðKò îQò£˜ ºîh†´ GFòƒèœ
(Hedge fund) êK¾ŸÁ A†ìˆî†ì ºîh†ì£÷˜èO¡ GF
1.6 H™Lò¡ ì£ô˜èœ Þö‚èŠð†ìF™ Þ¼‰«î «ð˜ v«ì˜¡v ªð¼Aò º¬øJ™ èwìƒè¬÷ âF˜ªè£‡´
õ‰î¶.
ñˆFò õƒA Æì¬ñŠH¡ î¬ô¬ñ‚°¿ ÝÀù˜èœ ñÁ 裬ô 9.15‚°‚
î H¬í â´‚°‹ ïìõ®‚¬è‚° åŠ¹î™ ªè£´‚è ºŸð†ìù˜. °PŠ¹‚èœ ªîOõ£è‚ 裆´õ¶ «ð£™
º¿ GFò º¬ø»‹ ªð£P»‹ îÁõ£J™ àœ÷¶ â¡ø à‡¬ñò£ù ðòˆî£™ ÅöŠð†®¼‰î¶.
"ÞŠªð£¿¶ GFò„ ꉬîèO¡ à¬ì‰¶ M´‹ ñ¬ò â´ˆ¶‚ªè£‡ì£™,
«ð˜ v«ì˜¡R¡ º‚Aò G¬ô¬ñ ܄ꉬîèO™ Þ¼Šð¬î à혬èJ™, «ð˜v«ì˜¡v àìù®ò£è
êK‰î£™ M¬÷ò‚îò ªî£ì˜‰î M¬÷¾èO¡ âF˜ð£˜Š¬ð 輈FŸªè£‡´, A¬ì‚è‚îò Cø‰î
ñ£Ÿl´ GΫò£˜‚A™ Þ¼‚°‹ JP Morgan
Chase & Co àì¡ àì¡ð£†®¡ Íô‹ «ð˜ v«ì˜¡R¡
ªï¼‚è® îŸè£Lè àîM ÜOˆî™ â¡ø º®MŸ° °¿M¡ àÁŠHù˜èœ õ‰¶œ÷ù˜. Þˆî¬èò èì¡ «ð˜
v«ì˜¡v G¬ô¬ñ‚° å¼ b˜¾ 裇ð¬î âO°‹; ܶ GFò àÁFŠð£´ 裂èŠðì «õ‡´‹ â¡ø
輈FŸ° Þí‚èñ£è Þ¼‚°‹" â¡Á Ü‚°PŠ¹‚èœ ÃÁA¡øù.
JP Morgan Chase Íô‹
«ð˜v«ì˜¡ú§‚° èì¡ ªè£´Šð î¬ô¬ñ‚°¿ åŠ¹î™ ªè£´ˆî¶ ñ†´‹ Þ™ô£ñ™ ޡ‹ ðó‰î
Ü÷M™ GFòƒèœ A¬ì‚°ñ£Á‹ ªêŒî¶.
"Þ¼‚°‹ Üê£î£óí Å›G¬ô¬ò‚ 輈FŸ«è£‡´" î¬ô¬ñ‚°¿,
GΫò£˜‚A¡ ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ î¬ôõ˜ ªð¡ ªð˜ù¡«è»ì¡ Ý«ô£ê¬ù ïìˆF "ñˆFò õƒA
Æì¬ñŠ¹ì¡ «ïó®ò£è õ˜ˆîè‹ ªêŒ»‹ õEè˜èÀ‚°‹ ( Primary
securities dealers) GF ªè£´‚è Þ¬ê¾
ªè£´‚Aø¶; èì¡ õ£ƒ°ðõ˜èÀ‚° Hø õƒAèO™ Þ¼‰¶ «ð£¶ñ£ù èì¡õêF A¬ì‚èM™¬ô â¡ø
Þ‰î G¬ôJ™ Þšõ£Á ªêŒòŠð´Aø¶" â¡Á °PŠ¹‚èœ ªîKM‚A¡øù.
«õÁMîñ£è‚ ÃPù£™, «ð˜ v«ì˜¡R¡ êK¾ å¼ ªð¼‹ ªð£¶ ï‹H‚¬è
ªï¼‚讬ò GFò„ ꉬîèœ º¿õ¶‹ ãŸð´ˆF èì¡ âõ¼‚°‹ Þ™ô£ñ™ õø‡´ «ð£°‹ â¡Á
î¬ô¬ñ‚°¿ Ü…Cò¶.
Ã†ì‹ Ü¬ö‚èŠð†®¼‰î ÜõêóˆF™ î¬ô¬ñ‚°¿MŸ° «î¬õò£ù 䉶
ÝÀù˜èÀ‚° Ãì ܬöŠ¹Mì º®òM™¬ô; âù«õ ÜõêóG¬ô ÜFè£óƒè¬÷ ðò¡ð´ˆF, Þ¼‚°‹ °
«ð¬ó‚ ªè£‡´ º®¾è¬÷ â´ˆî¶.
ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ î¬ôõ˜ ªð˜ù¡«è å¼ ÜªñK‚è ñŸÁ‹
àôè‰î¿Mò GFòº¬ø êKMŸè£ù ꣈Fò‹ Þ¼Šð¬î H¡ù˜ ܪñK‚è 裃AóCì‹ ªï¼‚è® ðŸP
꣆Cò‹ ÜO‚¬èJ™ MõKˆî£˜. «ð˜ v«ì˜¡v IèŠ ðó‰î Ü÷M™ "ðó‰î÷Mô£ù ªï¼‚è®
ꉬîèO™" ªî£ì˜¹ ªè£‡®¼‰î, ܶ F¯ªóù êKî™ â¡ð¶ "ꉬîèO™ ªð¼‹ °öŠð
G¬ôè¬÷ ãŸð´ˆFM´‹, ï‹H‚¬è Þö‚°ñ£Á ªêŒ¶M´‹. ܉GÁõùˆF™ «î£™M «ð˜v«ì˜¡R¡
ÝJó‚èí‚è£ù àîM ܬñŠ¹‚èœ ñŸÁ‹ Þ«î ªî£NL™ ß´ð†´œ÷ GÁõùƒèO¡ G¬ôŠð£†®¡e¶‹
GF„ ꉫîèƒè¬÷ ãŸð´ˆFM´‹'' â¡ø£˜.
"àôèŠ ªð£¼÷£î£ó‹ ñŸÁ‹ GFò º¬øJ™ Þ¼‚°‹ Üê£î£óí
Ü¿ˆîƒè¬÷ èí‚A™ ªè£‡´ 𣘂°‹«ð£¶, «ð˜ v«ì˜¡v ªêŒ»‹ îõÁ è´¬ñò£è¾‹ 膴Šð´ˆî
º®ò£îî£è¾‹ ÝAM´‹. «ñ½‹ Üî¡ îõÁ GFò º¬ø«ò£´ GŸè£ñ™ IèŠ ðó‰î Ü÷M™
òˆîñ£ù ªð£¼÷£î£óˆF½‹ ð옉¶ GŸ°‹; ãªùQ™ Üî¡ î£‚è‹ ªê£ˆ¶ ñFŠ¹‚èœ ñŸÁ‹
èì¡ õöƒ°‹ G¬ô¬ñJ½‹ ð옉¶ àœ÷ù."
"ªï¼‚è®ò£ù ꉬîèO™" «ð˜ v«ì˜¡R¡ ªî£ì˜H¡ ðKñ£í‹,
àôªèƒA½‹ Þ¼‚°‹ GÁõùƒèÀìù£ù õEèˆ ªî£ì˜¹èœ Íô‹ ¹ôŠð´Aø¶. Þ¶ A†ìˆî†ì $2.5
®K™Lò¡ â¡Á àœ÷¶.
IèŠ ðó‰î Ü÷M™ ܬõ Þ¼Šð, ñ£˜„ 14‹ «îF ñˆFò õƒA
Æì¬ñŠ¹ â´ˆî º®¾èœÃì ªï¼‚è®¬ò GÁˆî º®òM™¬ô; ÝÀù˜ °¿ e‡´‹ ë£JÁ ñ£˜„ 16
HŸðè™ Ã†ìŠð†´, «ð˜ v«ì˜¡¬ú JP Morgan
Chase ÞŸ° MŸè ãŸð£´ ªêŒî¶. Þ‰î àì¡ð£†®¡
º‚Aò ÃÁ𣴠â¡ùªõQ™, «ð˜ v«ì˜¡v Þ¡ $30 H™Lò¡ ªê£ˆ¶‚èÀ‚° Þ¬íò£ù ܬìñ£ù‚
èì¬ù õöƒè ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ àÁFªêŒî‹. ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ Þ º¡¹
弫𣶋 ð£¶è£ŠHŸè£è ܬìñ£ùˆî£™ ð£¶è£Š¹œ÷ àÁFŠðˆFóƒè¬÷ ãŸøF™¬ô.
Þ‰î º¡«ù£®J™ô£î ïìõ®‚¬è
JP Morgan Chase
«ð˜ v«ì˜ù¬ú â´ˆ¶‚ ªè£œÀ‹ àì¡ð®‚¬è‚° ¬ñòŠð°Fò£è
Þ¼‰î¶. î¬ô¬ñ G˜õ£A Jamie Dimon
H¡ù˜ ꣆CòˆF™ ÃPù£˜: "ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ ÜOˆî $30 H™Lò¡ Þ™ô£ñ™ «ð˜ v«ì˜¡¬ú
â´ˆ¶‚ ªè£œÀõF™ Þ¼‚°‹ èEêñ£ù Ýðˆ¶‚è¬÷ ï£ƒèœ ãŸP¼‚è ñ£†«ì£‹, ãŸP¼‚è
º®ò£¶."
àì¡ð£´ ªêŒòŠð†®¼‚èM™¬ô â¡ø£™, àôè GFò„ êK¾ â¡ø Ýðˆ¶
Fƒèœ 裬ô ÝCò ꉬîèœ å¼ Cô ñE «ïóˆF™ Fø‚è Þ¼‚¬èJ™ ⃰‹ ðóMJ¼‚°‹.
"°¿MŸ° A¬ìˆî ꣡ÁèO¡ð® «ð˜ v«ì˜¡v ñÁ  ªè£´‚è
«õ‡®ò èì¡ õ¬èè¬÷ F¼ŠH‚ ªè£´ŠðF™ ªð¼‹ èwìƒè¬÷ ªè£‡®¼‰F¼‚°‹. «ð˜ v«ì˜ùv
â´ˆ¶‚ ªè£œ÷Šð†ì¶ «ð£¡ø èEêñ£ù Ýîó¾, ܶ F¼ŠH‚ ªè£´‚è «õ‡®ò èì¡èÀ‚° àìù®
àˆîóõ£î‹ ÝAò¬õ, GFò„ ꉬîèO™ bMó î¬ìè¬÷ îM˜‚è «î¬õò£è Þ¼‰îù" â¡Á
Ü‚°PŠ¹‚èœ ªîKM‚A¡øù.
30 H™Lò¡ ì£ô˜èœ èì¡
Üê£î£óí àì¡ð£†®¡ å¼ ÃÁ𣴠ñ†´‹ Ü™ô. ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ 18 ñ£î è£ôˆFŸ°
JP Morgan Chase
‚° «ð˜ v«ì˜¡¬ú â´ˆ¶‚ ªè£‡ì ªî£ì˜H™ ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ ê†ìMFèœ, Íôîù‹
ªî£ì˜ð£ù¬õ ðôõŸP™ Þ¼‰¶ MFMô‚° ªè£´ˆî¶.
Þ¬îˆ îMó, GΫò£˜‚ K«ê˜š ñˆFò õƒA Æì¬ñŠ¹ì¡ «ïó®ò£è
õ˜ˆîè‹ ªêŒ»‹ õEè˜èÀ‚°‹ èì¡ ªè£´‚°‹ º®¾ ðŸP Þ¼ ï£†èœ º¡ù˜ ªêŒî¶ ðŸP»‹
M÷‚è‹ ÃPò¶. Þ‰î õEè˜èœ îƒèœ Þ¼Š¹‚èœ àœ÷ õƒAèO™ Þ¼‰¶ èì¡è¬÷ ªðø º®ò£¶.
Üõ˜èÀ‚° èì¡ ªè£´‚°‹ º®¾ "êeðˆF™ M¬óM™ ñ£Pò Cô õ÷˜„CA¬÷ Ü´ˆ¶ Þ¼‰îù; ܬõ
GFò„ ꉬîèO™ ðó‰î Ü÷M™ «êî‹ ãŸð†ì Þ‰î õEè˜èÀ‚°‹ ªð£ÁŠ¹ â¡ð¬î‚
裆´A¡øù; Üõ˜èœ âù«õ «ð£¶ñ£ù GFòˆ¬î ñ£ŸÁ Ýî£óƒèO™ Þ¼‰¶ ªðø º®ò£î Þ‰î
õêF ªè£´‚èŠð´Aø¶."
º¡ø¬ó ñ£îƒèÀ‚° H¡ù˜, «ð˜ v«ì˜¡¬ú Å›‰F¼‰î àìù® ªï¼‚è®
èì‚èŠð†´M†ì¶. Ýù£™ Þî¡ ªð£¼œ 1930 èÀ‚° H¡ù˜ Iè bMó‹ â¡Á ðó‰î Ü÷M™ MõK‚èŠð†ì
ܪñK‚è ñŸÁ‹ àôè GFò º¬øJ™ ªï¼‚è® º®»‹ îÁõ£J™ àœ÷¶ âù‚ ÃøŠðì«õ º®ò£¶. à‡¬ñJ™
i´èœ ꉬî ܪñK‚è ªð£¼÷£î£óˆF™ å¼ W›«ï£‚Aò êK¬õ ãŸð´ˆFò Ü÷M™ ܶ å¼ ªî£ì‚èñ£è‚
Ãì Þ¼‚èô£‹.
º¡ù£œ ܪñK‚è GF ñ‰FKò£ù «ô£ó¡v ê‹ñ˜v Þ¡¬øò ç¬ðù£¡Cò™
¬ì‹C™ ªõOJ†´œ÷ å¼ è¼ˆF™ H¡õ¼ñ£Á ªîKM‚Aø£˜: "èì‰î Ýèv† ñ£î‹ ªî£ìƒAò
ܪñK‚è GFò ªï¼‚è®J™ ÞŠªð£¿¶  Iè Ýðˆî£ù G¬ôJ™ Þ¼‚è‚ Ã´‹. â‡ªíŒ ñŸÁ‹ Hø
ªð£¼†èO™ è´¬ñò£ù M¬ô»ò˜¾ ܪñK‚è ¸è˜«õ£K¡ ï‹H‚¬è¬ò Iè‚ °¬øõ£è„ ªêŒ¶ ðíi‚è‹
ðŸP bMó èõ¬ôè¬÷ ãŸð´ˆF»œ÷¶; Þîù£™ GFò ªè£œ¬èJ¡ Fø¡ GFòŠ HK¬õ âF˜ªè£œÀõ
î‚躬øJ™ Þ™ô£ñ™ °¬ø‰î ñJ™ àœ÷¶. ãªùQ™ à‡¬ñò£ù ºîh†®¡ ñFŠ¹‚è¬÷ ¬õˆ¶
â¬ì«ð£´¬èJ™ Þ¶ ªï¼‚è® ªî£ìƒAòF™ Þ¼‰¶ Iè ðôiùñ£ù º¬øJ™ àœ÷¶. i´èO¡ ñFŠ¹‚èœ
ޡ‹ °¬ø‰¶ ªè£‡®¼‚¬èJ™, Hó„C¬ùèœ, è†ì¬ñŠ¹ ñŸÁ‹ ¸è˜«õ£˜ èì¡ HK¾èÀ‚°‹ ð옉¶
ªè£‡®¼‚Aø¶ â¡ø G¬ôJ™, å¼ î´ñ£´‹ ªð£¼÷£î£ó‹ GFò º¬ø º¿õ¬î»‹ «êîŠð´ˆî‚îò
Üð£ò‹ àœ÷¶; Þ¶ ªð£¼÷£î£óˆ¬î ޡ‹ õ½Mö‚è„ ªêŒ»‹."
Þšõ£‡´ Ýó‹ðˆF™ Þ¼‰î bMó ªêòŸð£†´‚ è£ôˆFŸ° H¡ù˜
"ÞŠªð£¿¶ ªè£œ¬è e‡´‹ õ¬÷«è£†®Ÿ° H¡ ªê¡Áœ÷¶" â¡Á ê‹ñ˜v ÃPù£˜.
õó‚îò ñ£îƒèO™ "èEêñ£ù GFò ܬñŠ¹‚èœ ªê£ˆ¶‚è¬÷ ðíñ£è
ñ£Ÿø‚îò Hó„C¬ù ñ†´‹ Þ™ô£ñ™ èì¡õöƒ°‹ îè¬ñ ðŸPò Hó„C¬ùè¬÷»‹ âF˜ªè£œ÷‚ô‹"
â¡ø à‡¬ñò£ù Ýðˆ¶ àœ÷¶ â¡Á â„êKˆî Üõ˜, ÜõŸ¬ø 心°ð´ˆ¶«õ£¼‚° ¹Fò ê†ì
ÜFè£ó‹ Þ¼‚è àÁF ªêŒòŠðì «õ‡´‹ â¡ø£˜. "«ð˜ v«ì˜¡v «î£™M ܬì‰î«ð£¶ å¼
Þò™ð£ù 弃A¬í‰î Æì£O Þ¼‰î¶ ÜF¼wìõêñ£ù¶; Ü´ˆî º¬ø»‹ ÜF¼wì‹ Þ¼‚°‹ âù‚
ÃÁõîŸA™¬ô." |
