25 марта 1921 года Чарльз Эванс Хьюз, государственный секретарь администрации президента-республиканца Уоррена Гардинга, отверг возобновление торговых отношений между США и РСФСР. В телеграмме, направленной советскому правительству, Хьюз заявил, что обсуждение торговли не может возобновиться до тех пор, пока со стороны Советов не будет «признания твердых гарантий прав частной собственности».

Заявление Хьюза было ответом на письмо, которое было направлено от имени Всероссийского центрального исполнительного комитета Советов (ВЦИК) президенту Гардингу 22 марта с предложением обсудить эту тему.

Газета New York Times сообщила, что позиция Хьюза стала результатом обширной дискуссии среди членов кабинета Гардинга, в ходе которой Хьюз сделал двухчасовой обзор международной ситуации. Times отметила тяжелое экономическое положение Советской России и то, что решение X съезда Коммунистической партии России (вскоре получившее название «новой экономической политики») ослабить ограничения на капиталистическую собственность с целью возрождения советской экономики, было тщательно изучено в Госдепартаменте.

Американские официальные лица ожидали такого торгового предложения с тех пор, как в начале марта Великобритания подписала торговое соглашение с Советской Россией. Однако незадолго до этого события в январе правительство США депортировало Людвига Мартенса, неофициального советского посланника, который пытался вести переговоры о торговых отношениях между двумя странами.