27 января 1998 года подал в отставку министр финансов Японии Хироси Мицузука. Он был третьим высокопоставленным должностным лицом, вынужденным покинуть кабинет премьер-министра Рютаро Хасимото после произошедших там перестановок в сентябре предыдущего года.
За день до ухода Мицузуки прокуратура Токио в беспрецедентной для послевоенной Японии публичной обстановке провела обыск в министерстве финансов, арестовав двух высокопоставленных чиновников по обвинению в получении взяток от крупных японских банков. Приход пятидесяти сотрудников прокуратуры в здание министерства освещался телевизионщиками под вспышки фотокамер репортеров медиакомпаний.
Мицузука официально ушел в отставку, взяв на себя ответственность за двух арестованных чиновников, обвиненных в получении щедрых подачек на сумму более 100 тысяч долларов от четырех банков в обмен на то, что они предупредили их о запланированных инспекционных визитах министерства.
До этого министерство, считавшееся самым влиятельным официальным органом Японии, не сталкивалось с расследованиями и судебными преследованиями в свой адрес. В 1979 и 1996 годах разразились скандалы похуже данного, однако прокурорам тогда доступ в министерство был закрыт. В первом случае обвиняемых чиновников министерства не уволили, а продвинули по службе. Один из них, Ясуо Мацусита, стал управляющим Банка Японии.
Министерство финансов подверглось критике со стороны деловых кругов за то, что оно не предупредило о возникшем долговом кризисе, угрожавшем банковской системе. Уже в 1998 году два ключевых финансовых учреждения — Dai-Ichi Kangyo Bank и Yamachai Securities — выявили наличие катастрофически безнадежных кредитов, которые не могли быть оплачены, а информация об этом была сокрыта путем коррупции. 12 января министерство признало, что в общей сложности банки имеют безнадежные долги на сумму 76 триллионов иен или 900 миллиардов долларов, что почти в три раза превышало оценку, опубликованную в декабре предыдущего года.
Признание министерства полностью подорвало значение заявления Хасимото на новой сессии парламента, сделанного в тот же день. Хасимото пообещал принять экстренные меры для стимулирования роста и восстановления доверия к финансовой системе. «Я непоколебимо намерен любой ценой избежать всемирной финансовой или экономической паники, исходящей из Японии», — заявил он.
После разоблачения министерства финансовые рынки выразили вотум недоверия пакету антикризисных мер Хасимото. Индекс акций Nikkei резко упал. Предложение Хасимото на 30 триллионов иен стало последним в длинной череде безуспешных попыток положить конец стагнации, ставшей характерной чертой японской экономики после 1989 года.