Решение Федеральной резервной системы (ФРС) повысить базовые процентные ставки из-за растущей инфляции и начать сокращать свой портфолио финансовых активов оказывает значительное влияние на Уолл-стрит.

В прошедшую пятницу продолжилось действие, которое в финансовой прессе описывают как «апрельский разгром»: индекс NASDAQ упал на 4,2 процента, в результате чего его общее падение за месяц составило 13 процентов. Это стало худшим месяцем биржи с октября 2008 года, когда разгорелся глобальный финансовый кризис. Падение биржи за 12 месяцев (год) составило 21 процент.

Газета Wall Street Journal сообщила, что «широкая распродажа обнулила триллионы долларов рыночной стоимости высокотехнологичных компаний, а инвесторы потеряли интерес держать акции вообще, начиная с компаний, производящих программное обеспечение или полупроводники, и кончая гигантами социальных сетей».

Financial Times (FT) сообщила, что падение индекса NASDAQ сократило его рыночную стоимость [совокупную капитализацию корпораций, зарегистрированных в этой системе] более чем на 5 трлн долларов с рекордно высокого уровня в ноябре прошлого года.

Так называемые акции FAANG, — этот новый акроним обозначает Meta (родительскую компанию Facebook), Apple, Amazon, Netflix и Alphabet (родительскую компанию Google), — в целом потеряли рыночную стоимость в размере 1 трлн долларов. Отдельные падения являются еще более знаковыми: компания Amazon зафиксировала убыток в размере 26 процентов за год, а Apple — 11 процентов за год. Только за апрель Netflix подешевел на 49 процентов.

В других сегментах финансового рынка также наблюдалось значительное падение. Индекс S&P 500 падает четыре недели подряд, потеряв за апрель 8,8 процента. Начав новый год с рекордно высокого показателя, убыток этого индекса за четыре месяца составляет 13 процентов.

Индекс Dow упал на 4,9 процента в апреле и потерял 9 процентов за четыре месяца. Оба индекса зафиксировали свой худший месяц с момента общего падения в марте 2020 года в начале пандемии COVID-19.

Главной причиной падения рынка является всплеск инфляции — самый большой за последние четыре десятилетия, — который подталкивает центральные банки к ужесточению денежно-кредитной политики. Когда инфляция была очень низкой, они могли вливать деньги на рынки в ответ на экономический спад, не опасаясь, что это вызовет рост цен.

Эта политика привела к 250-процентному увеличению Мирового индекса роста фондовых рынков MSCI за последнее десятилетие. [Этот учрежденный в 1997 году международный индекс нацелен на измерение биржевых уровней в 23 ведущих капиталистических экономиках.] Но инфляция означает, что условия изменились.

Как сказал FT Барри Норрис, директор по инвестициям Argonaut Capital: «Каждый раз, когда на рынках происходила распродажа, центральный банк проводил вливание ресурсов. Центральные банки на этот раз не придут на помощь».

Новая позиция центральных банков накладывается на сохраняющиеся проблемы в глобальных цепочках поставок. Это было вызвано отказом капиталистических правительств предпринять скоординированные международные действия по ликвидации пандемии. Их бездействие было вызвано тем, что президенты и премьер-министры опасались, что необходимые меры общественного здравоохранения негативно скажутся на фондовых рынках и финансовой системе в целом.

Эти решения привели теперь реальную экономику к серьезным последствиям. Одна только компания Apple на этой неделе прогнозирует, что в текущем квартале может потерять до 8 миллиардов долларов из-за проблем с цепочкой логистических поставок.

«Ограничения поставок, вызванные сбоями, связанными с COVID, и общим дефицитом кремния, влияют на нашу способность удовлетворять потребительский спрос на нашу продукцию», — заявил аналитикам на прошлой неделе финансовый директор компании Лука Маэстри.

Ограничения и задержки, с которыми сталкивается Apple, распространяются на мировую экономику в целом — практически нет отрасли, которая не пострадала бы, а это означает, что потери составят сотни миллиардов, если не триллионы, долларов.

Некоторым признаком сохраняющихся и ухудшающихся экономических последствий COVID стала неожиданная новость на прошлой неделе о том, что ВВП США сократился в годовом исчислении на 1,4 процента в первом квартале, отчасти из-за последствий всплеска COVID в начале года.

Администрация Байдена отмахнулась от этой цифры как «статистической причуды», но все чаще в прессе звучит мнение, что происходит значительный сдвиг. Есть опасения, что инфляция, которая уже составляет более 8 процентов, растет так быстро, что ФРС придется поднять ставки до уровня, который ведет к рецессии.

Рецессионные тенденции становятся все более очевидными в Европе, поскольку инфляция продолжает расти. Показатель инфляции в еврозоне составил 7,5 процента за год до апреля и вырос на 7,4 процента в марте, что было вызвано резким ростом цен на энергоносители, которые выросли на 38 процентов, и скачком цен на необработанные продукты питания, которые подскочили на 9,2 процента.

Скачок цен происходит в условиях ослабления экономического роста. ВВП в 19 странах еврозоны вырос всего на 0,2 процента в первом квартале по сравнению с 0,3 процента за последние три месяца 2021 года.

Французская экономика не показала роста в первом квартале, а испанская и итальянская экономики ушли в минус. Экономика Германии выросла всего на 0,2 процента за предыдущие три месяца.

Главный экономический советник итальянского банковского конгломерата UniCredit Эрик Нильсен сказал FT: «Мир находится в реально плохом состоянии. Особенно в Европе, где мы сейчас вступили в состояние стагфляции».

Он сказал, что на еврозону надвигается «двойной удар», когда Европейский центральный банк, вероятно, начнет повышать ставки из-за инфляции в условиях экономического спада.

Китай также испытывает значительные финансовые потрясения из-за последней вспышки COVID, которую правительство пытается взять под контроль. Юань упал в апреле на 4,2 процента по отношению к доллару, что стало рекордным снижением, — большим, чем падение в 2015 году, которое тогда вызвало оторопь на мировых рынках.

Падение курса национальной валюты ограничивает способность пекинского правительства принимать меры по стимулированию экономики. Распродажа юаня ускорилась после того, как президент Си Цзиньпин объявил об увеличении расходов на инфраструктуру, что должно было смягчить экономические последствия локдаунов в Шанхае и других крупных городах.

Ужесточение денежно-кредитной политики американской ФРС несет с собой серьезные международные последствия, поскольку центробанк США фактически определяет денежно-кредитную политику для всего остального мира.

Одним из последствий повышения процентных ставок и резкого роста курса доллара является усиление давления на более бедные страны, имеющие задолженности, номинированные в долларах.

В недавней статье в New York Times, написанной экономическим историком Джорджтаунского университета Джейми Мартином, отмечается: «Сейчас созрели условия для того, чтобы ФРС спровоцировала еще один глобальный кризис. Особую озабоченность вызывают чрезвычайно высокие уровни задолженности развивающихся рынков. По оценкам Международного валютного фонда, около 60 процентов стран с низким уровнем дохода испытывают чувствительные долговые трудности или близки к тому».

Мартин продолжил, что Шри-Ланка может стать первой падающей костяшкой в цепочке домино. Но условия, в которых находится Шри-Ланка, и которые вызвали массовые протесты и демонстрации против правительства, являются лишь более резким выражением борьбы, которая сейчас разворачивается как в странах с низким уровнем дохода, так и в странах с развитой экономикой на фоне дальнейшего углубления исторического кризиса глобальной капиталистической системы.