La estrecha colaboración entre el Tesoro estadounidense, la Reserva Federal y la multimillonaria firma de gestión de activos Blackrock para idear la operación de rescate de Wall Street de marzo de 2020 ha sido revelada en un artículo publicado ayer en el New York Times.

Según el artículo, Larry Fink, el consejero delegado de Blackrock, la mayor firma de gestión de activos del mundo, estuvo "en contacto frecuente" con el secretario del Tesoro de EEUU, Steven Mnuchin, y con el presidente de la Fed, Jerome Powell, "en los días previos y posteriores al anuncio de muchos de los programas de emergencia de la Fed a finales de marzo".

El alcance de la colaboración se revela en nuevos correos electrónicos obtenidos por el periódico junto con información que se ha hecho pública anteriormente.

En un correo electrónico recién obtenido, Fink se refiere a la planificación de las medidas de rescate como "el proyecto" en el que él y la Fed estaban "trabajando juntos".

Como señala el artículo, "los principales funcionarios económicos de Estados Unidos estaban en contacto constante con un ejecutivo de Wall Street cuya empresa se beneficiaría financieramente del rescate", lo que demuestra "lo entrelazado que se ha vuelto Blackrock con el gobierno federal".

La estrecha colaboración de Blackrock con la Fed y el Tesoro se produjo en un momento crucial en el desarrollo de una crisis en los mercados financieros que comenzó con el inicio de la pandemia en marzo y el temor en los círculos empresariales a la respuesta de la clase trabajadora en medio de las huelgas de los trabajadores que insistían en que se establecieran medidas de seguridad.

La Reserva Federal respondió a las turbulencias iniciales de los mercados recortando los tipos de interés. Pero estas medidas resultaron ser insuficientes y la posibilidad de un gran colapso de los mercados surgió en la semana que terminó el 20 de marzo, cuando el mercado de bonos del Tesoro de EE.UU., de 21 billones de dólares, que es la base del sistema financiero estadounidense y mundial, se congeló.

En lugar de ser un "refugio seguro" para los inversores, se convirtió en el centro de la crisis, ya que los bonos del Tesoro se vendieron y no se pudieron encontrar compradores, ya que la venta se extendió a todas las áreas del sistema financiero.

Ante el desastre que supuso la reapertura de los mercados, Mnuchin, Powell y Fink se enzarzaron en una serie de discusiones durante el fin de semana del 21 y 22 de marzo para idear un paquete de rescate. Según el informe del Times, Mnuchin habló con Fink cinco veces durante los dos días, más que nadie, aparte de Powell, con quien habló nueve veces.

Una de las características más significativas de las medidas de rescate anunciadas el lunes 23 de marzo fue la decisión de la Fed, por primera vez, de comprar bonos corporativos que, como señala el Times, "se estaban volviendo casi imposibles de vender a medida que los inversores se apresuraban a convertir sus tenencias en efectivo".

Blackrock ya había colaborado estrechamente con la Fed en el desarrollo de su respuesta a la crisis financiera de 2008, por lo que iba a desempeñar un papel clave en la intervención de marzo.

El artículo señalaba que, aunque Blackrock firmó un acuerdo de no divulgación el 22 de marzo que restringía a los funcionarios la posibilidad de compartir información sobre las próximas medidas, la forma en que se ideó el paquete de rescate "importaba a Blackrock".

La decisión de la Fed de comprar bonos corporativos y proporcionar un apuntalamiento al mercado fue significativa e implicó dos áreas clave de las operaciones de Blackrock. Una de las formas en que obtiene beneficios es gestionando el dinero de los clientes cobrando una comisión preestablecida. Pero los activos gestionados se estaban contrayendo a medida que los inversores acudían al efectivo y su modelo de negocio se veía amenazado.

Blackrock es también uno de los principales actores en los mercados de deuda a corto plazo, que estaban sufriendo "una intensa tensión" a medida que los inversores trasladaban sus tenencias al efectivo.

Los fondos negociados electrónicamente (ETF), que siguen los índices del mercado pero que cotizan como una acción, también se vieron gravemente afectados.

En palabras del artículo del Times "Los bonos corporativos eran difíciles de negociar y casi imposibles de emitir a mediados de marzo de 2020. Los precios de algunos ETFs corporativos de alto grado, incluyendo uno de Blackrock, estaban desfasados en relación con el valor de los activos subyacentes".

Como dijo Gregg Gelenzis, director asociado de política económica del Center for American Progress, al Times: "Esta ha sido la primera vez que los ETFs se han visto sometidos a una tensión realmente sistémica".

En el paquete de rescate, la Fed se comprometió a comprar deuda ya existente, así como nuevos bonos, y también decidió que compraría ETFs, con el resultado de que la "recuperación del mercado de bonos y de los fondos fue casi instantánea".

Como señala el artículo del Times, aunque prácticamente todo Wall Street se benefició de la intervención de la Fed, y otras firmas financieras fueron "consultadas", aparte de Blackrock, "ninguna otra compañía estuvo tan al frente".

La cercanía de la relación entre Blackrock y los brazos financieros y económicos del Estado, el Tesoro de EE.UU. y la Fed, se puso de manifiesto en un comentario de William Birdthistle, del Chicago-Kent College of Law y autor de un libro sobre fondos, citado en el artículo.

Dijo que Blackrock era "lo más parecido a un brazo del gobierno que se puede ser, sin ser la Reserva Federal".

La Fed hace todo lo posible por encubrir esa relación para tratar de preservar la ficción de que no está en deuda con Wall Street y opera como una autoridad pública independiente preocupada sobre todo por el estado de la economía y el bienestar de la población.

El artículo del Times recordaba una conferencia de prensa en julio de 2020 en la que se le preguntó a Powell por las conversaciones con Fink.

"No puedo recordar exactamente cuáles fueron esas conversaciones", dijo, "pero habrían sido sobre lo que está viendo en el mercado y cosas así".

Dijo que no hubo "muchas" conversaciones y que el jefe de Blackrock estaba "típicamente tratando de asegurarse de que estamos recibiendo un buen servicio de la empresa que fundó".

La afirmación de Powell de que, en medio de la crisis más importante desde el colapso de 2008 --con un potencial de ir aún más lejos, como demostró la congelación del mercado del Tesoro-- no podía recordar esas conversaciones simplemente no pasa por alto.

El valor de toda crisis, se ha dicho con razón, es que revela las verdaderas relaciones que se ocultan y cubren en tiempos "normales".

Y ese es el caso que nos ocupa. Los brazos económicos del Estado capitalista no son una autoridad independiente, sino que funcionan cada día en interés de la oligarquía corporativa y financiera, sirviendo a sus necesidades e intereses por encima de todo.

(Artículo publicado originalmente en inglés el 24 de junio de 2021)