Español

Se presiona para que Powell vuelva a ser nombrado presidente de la Reserva Federal

El mandato de Jerome Powell como presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos podría resumirse así: Nunca en la historia económica se ha dado tanto y tan rápido a tan pocos.

Los billones de dólares inyectados en el sistema financiero por la Fed desde marzo de 2020 han llevado al mercado de valores a máximos históricos, impulsando la riqueza de los multimillonarios como Elon Musk y Jeff Bezos a alturas estratosféricas, así como elevando la riqueza de una serie de luces menores.

Presidente de la Reserva Federal Jerome Powell (AP Photo/Susan Walsh)

Teniendo en cuenta este historial, no es de extrañar que se alcen voces en los círculos políticos, mediáticos y financieros pidiendo al presidente Joe Biden que vuelva a nombrar a Powell cuando su mandato de cuatro años expire en febrero del año que viene.

Esta semana, el Financial Times informó de que Brad Sherman, un demócrata de la Cámara de Representantes de California, 'estaba diciendo lo que muchos en su partido creen en privado' cuando dijo al periódico que Powell debería ser reelegido para un segundo mandato.

Powell fue nombrado por Trump después de que decidiera no revalidar a la designada por Obama, Janet Yellen, aunque calificó su actuación de 'estupenda'. En el primer periodo del mandato de Powell, tuvo una relación un tanto rocambolesca con Trump por la insistencia del expresidente en que recortara los tipos de interés e incluso reanudara la flexibilización cuantitativa para garantizar que el mercado bursátil rugiera.

En medio de un breve repunte de la economía mundial en 2017-18, cuando las tasas de crecimiento eran las más altas desde el periodo anterior a la crisis financiera de 2008, Powell se embarcó en una política de endurecimiento monetario marginal. En 2018, elevó los tipos de interés en cuatro ocasiones con incrementos de 0,25 puntos porcentuales y señaló que podrían producirse nuevas subidas al año siguiente. También indicó que la Fed comenzaría a reducir sus tenencias de activos financieros a un ritmo de $50 mil millones al mes.

Wall Street se puso del lado de la perspectiva de Trump y tiró de Powell para que volviera a la carga. En enero de 2019, tras el peor diciembre para Wall Street desde la Gran Depresión, Powell dejó claro que no se podían hacer más subidas de tipos de interés, y en julio de ese año empezó a recortarlos.

Después de haber sacado el látigo, Wall Street se calentó con Powell a raíz de su respuesta al casi colapso del sistema financiero de marzo de 2020, cuando la Fed bombeó $4 billones --una estimación es que el banco central estadounidense estaba suministrando dinero a un ritmo de un millón de dólares por segundo en el punto álgido de la crisis-- y dio un paso al frente como respaldo de todos los mercados financieros, incluyendo la compra de acciones por primera vez en la historia de la Fed.

Desde entonces, la Fed ha suministrado apoyo monetario en forma de compras de activos por valor de $120.000 millones al mes --más de $1,4 billones al año--, al tiempo que ha mantenido su tipo de interés básico cerca de cero. Powell inició un importante cambio de política el pasado mes de diciembre, cuando la Fed decidió que continuaría su apoyo incluso si la inflación superaba su tasa objetivo del 2,0%.

Aunque los principales demócratas aún no se han comprometido con Powell y algunos han planteado críticas a la relajación de las regulaciones sobre los bancos bajo su mandato, se están inclinando en esa dirección.

En una reciente entrevista con el canal de negocios CNBC, la Tesorera Yellen, cuando se le preguntó si recomendaría a Powell para un segundo mandato, dijo que tendría una 'discusión' con Biden sobre el tema, y dejó claro que, en su opinión, 'la Fed ha hecho un buen trabajo'.

Mientras tanto, hay expresiones de apoyo a Powell en Wall Street y en la prensa financiera.

El comentarista de Bloomberg Matthew Yglesias escribió que hasta hace poco había creído que Biden debía seguir el ejemplo de Trump y sustituir a Powell por un demócrata. Pero ahora había cambiado de opinión y creía que 'Biden debería poner fin a las especulaciones lo antes posible y anunciar otro mandato para Powell'.

'La tarea de sustituir a Powell plantea grandes riesgos con pocas ventajas. Por ahora, Biden debería poner fin a las habladurías y dejar claro que Jerome Powell es su hombre', concluyó.

La semana pasada, la NBC informó de unos reveladores comentarios de Mitchell Goldberg, presidente de la firma de gestión de activos ClientFirst Strategy, que sin duda reflejaban opiniones muy extendidas en Wall Street.

Powell, dijo, era una persona conocida, cuya trayectoria política se alineaba con los intereses actuales de Wall Street. 'Powell es respetado por los participantes del mercado por ser comunicativo, de mente abierta y por tener un firme conocimiento de la economía mundial. Por no mencionar que los inversores prefieren la impresión de dinero y la paciencia a endurecer la política monetaria demasiado pronto.'

Robert Perli, jefe de investigación global de Cornerstone Macro, una firma de investigación económica, dejó claro en sus comentarios al Financial Times que, en su opinión, el nuevo nombramiento de Powell sería una 'vía segura' para garantizar la continuación del flujo de dinero.

En condiciones de aumento de la inflación, los mercados probablemente cuestionarían la capacidad de un posible nuevo presidente para dirigir el órgano de elaboración de la política monetaria de la Fed de acuerdo con su nuevo marco, y 'el resultado sería probablemente unos tipos de interés más altos'.

El nuevo nombramiento de Powell también ha recibido el apoyo de las fuerzas de los llamados elementos de izquierda en torno al Partido Demócrata. El pasado mes de mayo, el fundador y director del Centro de Investigación de Política Económica de Washington, Dean Baker, dijo que sería bueno para la economía que se volviera a nombrar a Powell y que Biden anunciara la decisión 'lo antes posible'.

Baker expresó su apoyo en términos del enfoque de la Fed bajo Powell de 'hacer funcionar el mercado laboral lo más caliente posible sin disparar la inflación'.

La referencia al mercado laboral, sin embargo, es una cobertura conveniente que suena a izquierda para el verdadero objetivo de la política de la Fed, que es asegurar que el flujo de dinero a Wall Street continúe y la montaña de deuda y capital ficticio se mantenga.

La AFL-CIO aún no ha dado a conocer su posición, pero el pasado mes de mayo, William Spriggs, economista jefe de la AFL-CIO, dio el visto bueno a Powell. 'Mi esperanza es que se le vuelva a nombrar', dijo.

Este apoyo es significativo, ya que, como señaló Politico en su informe sobre sus comentarios, Spriggs es 'a menudo promocionado en la izquierda como una posible elección para dirigir el banco central'.

Spriggs dijo que la gente no debería 'tomar a la ligera' lo significativo que había sido el cambio pro-trabajador de la Fed bajo Powell, y 'necesitamos un poco de estabilidad en la Fed' después de haber pasado por cuatro años de Trump.

Es una medida de la naturaleza pervertida de lo que pasa por el análisis y la discusión económica que la política de la Fed de poner billones de dólares en manos de los oligarcas de Wall Street debe ser pregonada como pro-trabajador.

Pero entonces, hay que recordar, para entender las raíces de esta perversión, que la AFL-CIO y los sindicatos en su conjunto tienen un interés material en asegurar que los mercados financieros sean sostenidos por la Fed, porque se han vuelto cada vez más dependientes de los ingresos que obtienen de sus inversiones financieras.

(Artículo publicado originalmente en inglés el 20 de julio de 2021)

Loading